（报告出品方/作者：中国银河证券，杨超、周美丽、孟繁欣、吴佳文）一、房地产需求侧变化（一）三大因素：人口、城镇化、政策房地产的总需求包括真实需求与投机需求两部分。真实需求源自居民的自住需求，受当前城镇化率，人口，住房消费观念，居住条件，经济增长以及家庭结构六大因素影响。根据上述影响因素，真实需求可细...